共同基金和ETF等传统产品继续承受利润压力和激烈竞争。23年主动共同基金的流出相较最糟的22年有所放缓，但仍然较差。贝莱德认为市场正在适应波动更大、不确定性更强、市场表现分散度更高的新状态，有利于主动策略在组合中发挥更大作用。咨询公司对机构客户数据的分析也支持这个观点：近年来，在市场波动的背景下，机构转向被动的速度放缓，主动管理费略有提升。
ETF利润空间进一步缩小，费率压力仍在加剧。主动股票ETF集中度已经接近被动股票ETF，但相对被动，实现差异化的机会还是更大一些。今年会是主动ETF形成势头的关键一年，共同基金转ETF及ETF新发都会大幅增加。尽管ETF发展迅猛，但共同基金仍有发展空间，特别是在退休账户中。因此富兰克林等一些公司大力发展养老业务，弥补ETF对共同基金的侵蚀。
为应对竞争和客户需求，管理人正在提高专业服务水平。在机构客户关系方面，管理人需提高服务质量，争取成为机构的战略顾问。投资专家是介于机构销售和组合经理之间的角色，具备特定资产类别或组合构建的专业知识，给销售提供支持，投资专家在获得及保留业务方面起到重要作用，因此资管公司正在销售团队增加更多投资专家。
为了竞争券商及财富管理平台的货架空间，管理人需要向守门人及顾问证明自己的长期优势，目前主要的手段包括代顾问做研究、定期开会更新市场观点、管理层和投资团队大量参与和顾问的交流、组合构建专家团队和顾问深度交流。很多资管公司建立了组合构建团队，提供模型回顾、模型构建和管理人比较三项核心服务。
近年来越来越多的顾问采用第三方平台提供的模型，充分利用平台的投研专业知识和尽调资源，自己则把更多精力用作拓展业务。去年底第三方模型组合的资产规模达到4,240亿美元，比两年前增长了近50%，但管理人也面临差异化的困局。
以顾问忠诚度闻名的DFA近期更新了个人投资者网站，触达散户ETF投资者的同时帮助顾问获客。
近一年中，资管公司领导层在分销和营销上花费的精力要大于投资管理，这不是历史常态，说明基金公司正在积极改进和潜在客户沟通品牌信息的方式，同时也在积极评估，未来10到15年公司的主导身份是什么。一贯低调的普徕仕正在进行一项多渠道的全球营销活动，标志着其品牌策略的转型——将对品牌进行战略性的投入，更主动、更着重地展示普徕仕能为客户提供的价值。管理人正在根据不同客群来校准销售和服务资源，实现差异化，保持竞争力，例如约翰汉考克把销售、分销和关系管理部门进行了合并，然后按照所服务的客群重新划分。普徕仕通过自建和收购不断创新，增加新的能力，包括积累阶段以外的综合退休服务能力。很多资管公司在“涉猎型”顾问身上看到了商机，为他们提供更多相关支持，让他们帮助招揽DC业务。
利润压力下，管理人努力开源节流。一方面增加收入来源，向另类及财富等领域扩张，开发零售渠道；另一方面通过应用技术及治理改革实现降本增效。英士曼2024年的战略目标是强化其流动性及私募信贷能力、以及量化权益能力，实现营收的更加多元化，并为未来增长构建多重选项。通过跨部门协作，发展跨内容的解决方案及多策略产品。另类资产目前占富兰克林AUM的18%，贡献了管理费收入的1/4，财富渠道是资金重要来源，给富兰克林的多资产业务也贡献了不少规模。拉扎德制定了2030年收入翻番的中期发展目标，其中另类、私募及财富要贡献30%。联博在财富管理部门内设置了聚焦超高净值客群的新部门，计划5年内客户数翻番。野村与美国知名另类管理人合作在日本推出另类基金。资方对私募资产配置的增加以及对私募管理人名单的新增意愿也会给传统管理人带来一些机会。
很多资管公司把AI技术看作降本增效的重要潜在机会，预计2024年AI的应用将从试验过渡到在研究、营销、客服、风控等多个领域的用例。普徕仕目前在试点聊天机器人协助投资人员更好地利用内部研究资源，以及利用AI协助撰写给机构客户的提案。领航在量化权益基金中采用神经网络算法，把传统因子投资方法和来自机器学习的交易洞见相结合，去年这些基金表现不错。摩根士丹利已经和OpenAI合作3年，实现了用自然语言查询公司的整个知识库，目前试点的项目是让AI在听顾问和客户对话基础上总结要点后发给客户并自动更新客户管理系统。
ESG投资领域，美国和欧亚之间出现分化：全球前5大资管公司（均为美国公司）均退出气候行动100+；欧洲则缩小了ESG的定义。多地区经营的管理人需要在ESG和信义义务之间找到平衡。
去年流入不含中国的新兴市场ETF的资金达50亿美元。近5年来，美国的聚焦中国ETF数量一直保持在40多只，且较10年前有较大增幅。管理人面临政治经济上很大的不确定性，但又难以忽视中国的相对低估值，现在能做的是准备好现成产品，在中国经济复苏时能随时承接流入。鉴于中国的经济规模及不确定性，机构现在更倾向于让专家来主动管理中国敞口，更好地掌握其复杂性。贝莱德通过和当地企业建立合作伙伴进入了印度资管市场，一些国际资管公司也想要效仿。瑞银进入中国市场已经有30多年，其中国负责人表示瑞银尤其希望拓展境内的财富及资产管理业务。
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